Что такое фундаментальный анализ?
Начиная торговлю на финансовых рынках, важно сделать прогноз о том, куда с большей вероятностью пойдет цена. Это дает основание для определения направления сделки - покупки или продажи.
Для этих целей трейдеры используют фундаментальный и технический анализ, которые могут эффективно дополнять друг друга. В этом обзоре будем разбираться с первым из них.
Фундаментальный анализ рынка: что это
Фундаментальный анализ - это метод оценки актива, который изучает факторы, оказывающие влияние на цену и позволяют прогнозировать направление ее изменения.
В отличие от технического анализа, который отталкивается от графика, фундаментальный сосредоточен на макроэкономических показателях, оценке финансового состояния эмитента, балансовых отчетах компании.
Для разных типов активов будут применяться свои методы фундаментального анализа. При этом у них будет одинаковая задача - понять, есть у цены внутренний потенциал роста, или котировки будут склонны к падению.
В отличие от технического, фундаментальный анализ не позволяет определить точку входа в рынок. Эту задачу трейдеры дополнительно решают с помощью сигналов индикаторов или технических уровней и трендов.
Основы фундаментального анализа валютного рынка
Для того, чтобы сделать прогноз о направлении валютной пары, необходимо изучить факторы влияния на каждую из валют в ней.
Традиционно инвесторы отслеживают денежно-кредитную политику центрального банка, основные макроэкономические показатели страны, политическую ситуацию.
Центробанки - это крупные игроки валютного рынка, которые являются регуляторами курса национальных денежных единиц. Для этого они используют процентные ставки, программы количественного смягчения или ужесточения, вербальные и/или реальные интервенции.
Решение о необходимости повышения или снижения ставок применяются на основании ключевых макроэкономических показателей, которые являются индикаторами здоровья экономики. Это темы роста ВВП, инфляция и состояние рынка труда (уровень безработицы, количество вакансий, число новых созданных рабочих мест).
Например, если в государстве возникли проблемы с занятостью, как например, во время пандемии коронавируса, центробанк в качестве поддержки снижает ставки, что приводит к падению курса валюты. А когда в результате геополитических потрясений и нарушений в цепочках поставок начинает резко расти инфляция, процентную ставку повышают, что способствует укреплению стоимости валюты.
Отслеживая макростатистику, трейдер может прогнозировать дальнейшие действия центрального банка, а значит, заранее предугадать направление курса его денежной единицы.
Принципы фундаментального анализа акций
Инвесторы, которые используют для своих портфелей акции компаний, должны проанализировать экономику страны, от которой зависит эмитент, ситуацию в отрасли, состояние внутри компании.
Важно следить за квартальными отчетами компании, отслеживать динамику выручки, прибыли и других балансовых показателей, информацию о планах и прогнозах на будущий отчетный период.
Узнать, является ценная бумага переоцененной или недооцененной, понять, есть ли у нее потенциал дальнейшего роста, можно с помощью основных мультипликаторов фундаментального анализа.
1. P/E - это коэффициент соотношения цены и прибыли в пересчете на одну ценную бумагу.
Если он высокий или превосходит среднее значение по отрасли, акция считается переоцененной, а значит дальнейший рост ее стоимости может быть под вопросом. И наоборот, акции с низким P/E недооценены.
2. P/B - мультипликатор отношения цены акции к балансовой стоимости эмитента.
Высокое значение коэффициента неблагоприятно для дальнейшего роста цены, поскольку показывает, что бизнес переоценен. А P/B менее единицы говорит о недостаточной оценке компании.
3. PEG - соотношение цены и прибыли к росту.
В отличие от P/E, он учитывает потенциальные темпы роста актива. Если показатель менее единицы, компанию считают недооцененной.
Эти и другие мультипликаторы можно самостоятельно рассчитывать по формулам на основании балансовых данных эмитента, или брать готовые в онлайн-скринерах акций.
Фундаментальный анализ криптовалют
Считается, что фундаментальный анализ не применим к рынку криптовалют. Этот класс активов остается незрелым, а цифровые монеты не имеют внутренней стоимости.
Тем не менее, есть несколько показателей, которые позволяют оценить интерес к той или иной монете и выбрать более привлекательную.
Так, например, аналогом мультипликатора P/E для акций в криптоотрасли считается NVT, который рассчитывается как соотношение ценности сети к объему транзакций в ней.
Активные адреса - это метрика, которая позволяет определить активность использования криптовалюты. Показатель используется в качестве ориентировочного для определения интереса в сети.
Больше о фундаментальном анализе можно прочитать в разделе Blog на сайте Gerchik&Co.
